Manh nha cuộc “khủng hoảng dưới chuẩn” kiểu Trung Quốc

[Admin]

Thiếu kênh đầu tư, nhiều người giàu Trung Quốc rót tiền vào "tín dụng đen". Khi các doanh nghiệp kinh doanh quá khó khăn, vỡ nợ tăng cao, người cho vay lãnh đủ.




Tóm tắt:

Tại Trung Quốc, tín dụng từ ngân hàng khó khăn hạn hẹp, nhiều doanh nghiệp phải tìm đến “tín dụng đen” và không trả được nợ vì kinh doanh quá khó khăn Người dân và doanh nghiệp dư tiền không có lựa chọn đầu tư buộc phải cho vay lãi cao để kiếm lời. Khủng hoảng trên thế giới hiện nay sẽ mang đến cho người Trung Quốc giàu có thêm cơ hội mua tài sản giá rẻ

Theo People’s Daily, Trung Quốc đang trải qua một cuộc “khủng hoảng dưới chuẩn kiểu Trung Quốc”. Nhiều doanh nghiệp tại các thành phố ven biển một thời tăng trưởng bùng nổ của Trung Quốc đã đóng cửa, để lại khối nợ xấu lớn. Vấn đề ở chỗ người nắm giữ các khoản nợ không thể đòi được này không phải ngân hàng mà chính là doanh nghiệp, người giàu có muốn đồng tiền của họ sinh lời bằng cách cho doanh nghiệp vay lãi suất cao.

Quy mô của các vụ phá sản và vỡ nợ dù nhỏ nhưng câu chuyện hoạt động tín dụng tư nhân thất bại, vốn xuất hiện hàng ngày trên các phương tiện truyền thông Trung Quốc, cho thấy khiếm khuyết lớn trong hệ thống tài chính của nước này.

Sau 2 thập kỷ tài sản tăng trưởng ấn tượng, kênh đầu tư cho những người bỗng chốc có khối tài sản lớn phát triển ở mức độ chậm hơn rất nhiều. Hạn chế về kênh đầu tư dẫn đến bong bóng trong nhiều lĩnh vực, từ bất động sản cho đến tỏi hay đậu tương.

Nay khi thị trường chứng khoán Trung Quốc điều chỉnh giảm sâu, giá bất động sản bắt đầu đi xuống và tín dụng tư nhân gặp rắc rối, người giàu Trung Quốc đang phải đối đầu với nhiều vấn đề tệ hại giống như tại nhiều nước khác trên thế giới. Người giàu Trung Quốc thậm chí còn gặp nhiều rắc rối
hơn bởi họ khó tìm được “bến đỗ an toàn”.

Ông Shen Minggao, trưởng bộ phận nghiên cứu về Trung Quốc tại Citigroup, nhận xét: “Lúc nào tại Trung Quốc cũng tồn tại một số rắc rối. Cho đến nay, chính phủ Trung Quốc lờ đi nhu cầu quản lý tài sản của người dân nước này.”

Nhu cầu này hoàn toàn thực tế. Tiền tiết kiệm tại ngân hàng mất giá trị mỗi ngày, lãi suất tiền gửi đồng nhân dân tệ thời hạn 1 năm ở mức 3,5% thế nhưng chỉ số giá tiêu dùng tăng tới 6,2%. Chỉ số Shanghai Composite của thị trường chứng khoán Trung Quốc hiện hạ khoảng 20% so với mức cuối năm 2010 bởi nhà đầu tư mất niềm tin vào thị trường chứng khoán dù lợi nhuận doanh nghiệp ở mức cao. Lĩnh vực bất động sản chịu nhiều hạn chế bởi các chính sách thắt chặt của chính phủ, khối lượng giao dịch thực tế tại phần lớn các thành phố lớn giảm trong tháng 9/2011.

Trong năm qua, một số sản phẩm hỗ trợ quản lý tài sản đã phát triển tại Trung Quốc. Nhiều ngân hàng dùng chứng chỉ tiền gửi với thời hạn chỉ vài tuần với lợi suất cao hơn lãi suất chuẩn để thu hút khách hàng. Tính toán của ngân hàng Standard Chartered cho thấy trong nửa đầu năm 2011, khoảng 3.300 tỷ nhân dân tệ tương đương 517 tỷ USD đã được rót vào các sản phẩm quản lý tài sản. Số tiền trên tương đương khoảng một nửa mức tăng tiền gửi mới tại các ngân hàng.

Thế nhưng ngay cả loại hình đầu tư phổ biến này cũng gặp rắc rối. Lo lắng về khả năng các sản phẩm quản lý tài sản có thể gây mất ổn định hệ thống tài chính đang được kiểm soát chặt chẽ, các nhà điều tiết thị trường đã buộc các ngân hàng phải siết chặt hình thức này. Dù quy định mới giúp hoạt động kinh doanh của các ngân hàng trở nên an toàn hơn, các hộ gia đình lại trở lại tình trạng ban đầu, họ chẳng biết làm cách nào để kiếm được chút lợi nhuận với khoản tiết kiệm hiện có.

Chính trong tình huống này, tín dụng cá nhân đã phát triển mạnh. Trong hệ thống ngân hàng ngầm của Trung Quốc, người tiết kiệm quá dư tiền và ít lựa chọn đầu tư đã cho doanh nghiệp cần vốn mà không tiếp cận được vốn nhà nước vay với lãi suất từ 2 chữ số trở lên. Việc ước tính được quy mô của hệ thống ngân hàng ngầm rất khó thế nhưng các chuyên gia tính toán nó có thể ở mức khoảng 20% hoạt động tín dụng tại một số thị trường phát triển mạnh ở miền Đông Trung Quốc.

Rủi ro đã rõ ràng. Khi lãi suất quá cao và doanh nghiệp gặp khó, rủi ro vỡ nợ tăng. Trong một số trường hợp, ông chủ của một số công ty nhỏ biến mất không dấu vết, hoạt động tín dụng tư nhân có thể không còn được phát triển như trước nữa.

Lựa chọn đầu tư quá ít, cũng không có gì ngạc nhiên khi người Trung Quốc tìm đến vàng. Hội đồng vàng thế giới mới đây công bố trong quý 1/2011, Trung Quốc đã vượt Ấn Độ để trở thành thị trường vàng miếng và đồng xu vàng lớn nhất thế giới.

Người Trung Quốc cũng muốn đầu tư ra nước ngoài. Trong thập kỷ qua, nhà đầu tư Trung Quốc mới chỉ “mon men” ra các thị trường nước ngoài do các biện pháp hạn chế của chính phủ và niềm tin lợi nhuận đầu tư tại nội địa sẽ cải thiện.

Ông Lok Yim, trưởng bộ phận quản lý tài sản tại Deutsche Bank, nhận xét quan điểm của người Trung Quốc về đầu tư ra nước ngoài đang cải thiện bởi các quy định điều tiết được nới lỏng. Ông nhận xét trên phương diện này, biến động tiêu cực trên thị trường toàn cầu mang đến cơ hội cho nhà đầu tư Trung Quốc: “Bất chấp khó khăn, biến động trên thị trường toàn cầu giúp nhà đầu tư Trung Quốc có thể đầu tư nhiều hơn vào các loại tài sản mà giá cả đã hạ xuống mức thấp.”

Ngọc Diệp

Theo TTVN