Rớt 9%, vàng có phiên giảm giá mạnh nhất kể từ 1983

[Admin]

Phiên giảm giá “vô tiền khoáng hậu” vào đêm qua của giá vàng là kết quả của một đợt bán tháo vàng khổng lồ...

“Bốc hơi” 125 USD/oz trong phiên giao dịch ngày thứ Hai, giá vàng đã có phiên giảm giá tồi tệ nhất trong lịch sử xét về giá trị tuyệt đối. Nếu xét về giá trị tương đối, thì mức sụt 9% trong phiên này cũng là mạnh nhất kể từ đầu thập niên 1980 tới nay.

Phiên giảm giá “vô tiền khoáng hậu” vào đêm qua của giá vàng là kết quả của một đợt bán tháo vàng khổng lồ khi các nhà đầu tư mất niềm tin vào kim loại quý và muốn đi tìm những tài sản có thể đem lại cho họ mức lợi nhuận lớn hơn.

Các thị trường hàng hóa cơ bản và chứng khoán toàn cầu đồng loạt lao dốc trong phiên ngày hôm qua. Nhưng cú sụt giảm lớn nhất đã diễn ra trên thị trường kim loại quý, nơi giá vàng chạm mức thấp nhất trong 2 năm. Giá bạc bị “gọt” mất trên 12%, giá bạch kim mất 5,7%, và giá palladium sụt gần 7,7%.

Theo hãng tin Reuters, tốc độ sụt giảm của giá vàng trong phiên hôm qua, nối tiếp phiên giảm trên 5% vào thứ Sáu tuần trước, đã khiến các nhà đầu tư lâu năm - những người xem vàng như một tài sản chống lạm phát và rủi ro hàng đầu - không khỏi ngạc nhiên.

Mức giảm tuyệt đối trong phiên này của giá vàng vượt xa mức giảm ghi nhận trong phiên giao dịch ngày 22/1/1980, một ngày sau khi giá vàng lập kỷ lục ở thời điểm đó là mức 850 USD/oz do cú sốc dầu lửa, kết quả của việc Liên Xô can thiệp vào Afghanistan và cuộc cách mạng Hồi giáo ở Iran.

Tính về tỷ lệ phần trăm, vàng hôm qua đã có phiên giảm mạnh nhất kể từ năm 1983. Trong hai phiên vừa qua, giá vàng đã sụt tổng cộng khoảng 210 USD/oz, tương đương mức giảm khoảng 5,3 triệu đồng/lượng.

Lúc đóng cửa, giá vàng giao ngay giảm 124,4 USD/oz, tương đương giảm 8,4%, còn 1.353,6 USD/oz. Trước đó, giá vàng có thời điểm giảm xuống còn 1.336 USD/oz, tương đương giảm khoảng 9%.

Trên thị trường giao sau, giá vàng giao tháng 6 chốt phiên với mức giảm 140,3 USD/oz, còn 1.361,1 USD/oz. Reuters cho biết, khối lượng giao dịch trên thị trường vàng giao sau của Mỹ tăng bùng nổ, đạt mức kỷ lục trên 700.000 lô, gấp khoảng 4 lần so với mức trung bình của 30 ngày.

Hai phiên giảm “kinh hoàng” vừa qua của giá vàng không hề là kết quả của sự thay đổi đột ngột nào liên quan tới kinh tế vĩ mô, mặc dù thời gian qua, đã có một vài nhân tố giúp vàng duy trì sự tăng giá, bất chấp những kênh đầu tư khác như chứng khoán “cất cánh”.

Tuần trước, giới đầu tư đã bắt đầu bán tháo vàng sau khi có tin Ngân hàng Trung ương Cyprus có thể sẽ bán ra dự trữ vàng để có tiền cứu các ngân hàng, đẩy giá vàng tuột khỏi ngưỡng 1.500 USD/oz. Tuy vậy, không có nhiều nhà phân tích xem việc Cyprus bán vàng sẽ mở màn cho một đợt xả vàng của các ngân hàng trung ương.

“Áp lực từ kế hoạch bán vàng của Cyprus chỉ là một trong những nhân tố. Nhưng khi một con gà bắt đầu chạy khỏi chuồng, thì cả đàn cũng lao theo”, ông Robert Richardson, nhà giao dịch cao cấp thuộc hãng môi giới W. D. Latimer của Canada, đánh giá.

Câu hỏi đặt ra lúc này là liệu thị trường giá lên (bull) kéo dài suốt 12 năm qua của vàng đã đi vào hồi kết. Hiện giá vàng đang ở ngưỡng thấp nhất kể từ tháng 2/2011 và đã mất khoảng một nửa mức tăng đạt được từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008. So với đỉnh cao kỷ lục 1.920,3 USD/oz đạt được vào tháng 9/2011, giá vàng hiện giảm khoảng 550 USD/oz.

Những tín hiệu gần đây về việc các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) có thể đang tiến gần tới quyết định kết thúc chính sách nới lỏng định lượng cũng gây nhiều bất lợi cho vàng. Trong mấy năm qua, giá vàng tăng cao được phần nhiều là dựa vào các chương trình bơm tiền gây kỳ vọng lạm phát của FED.

Hôm qua, hai vụ nổ đã xảy ra trong một cuộc chạy đua marathon ở Boston, khiến ít nhất 2 người thiệt mạng và 23 người khác bị thương. Giá vàng đã tăng nhẹ trước tin này, nhưng giảm mạnh trở lại sau đó.

Thị trường tài chính toàn cầu đã chịu ảnh hưởng bất lợi từ những diễn biến trên thị trường vàng nói riêng và hàng hóa cơ bản nói chung trong phiên hôm qua. Theo số liệu của hãng tin Bloomberg, chỉ số Standard & Poor’s GSCI, thước đo của 24 loại hàng hóa cơ bản đã giảm 2,3%, mạnh nhất kể từ tháng 11/2012.

Chỉ số MSCI All-Country World của thị trường chứng khoán toàn cầu giảm 1,8%, chỉ số S&P 500 của thị trường chứng khoán Phố Wall giảm 2,3%, mạnh nhất kể từ tháng 11. Trong đó, dẫn đầu sự sụt giảm của thị trường là các cổ phiếu liên quan tới hàng hóa cơ bản.

Reuters dẫn lời ông David Govett, người đứng đầu mảng kim loại quý thuộc công ty Marex Spectron ở London, cho biết, việc “thanh lý” vàng diễn ra trên mọi ngóc ngách của thị trường trong phiên đêm qua. Các quỹ tín thác, các nhà đầu cơ, và thậm chí cả những người nắm giữ vàng vật chất ở hai thị trường vàng lớn nhất thế giới là Trung Quốc và Ấn Độ, cũng bán vàng.

“Thị trường chỉ nghĩ duy nhất một việc là phải tháo chạy”, ông Govett nhận xét.

Quỹ tín thác vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust hôm qua tiếp tục bán ròng vàng, nhưng mức bán không lớn như trong phiên thứ Sáu tuần trước. Phiên này, quỹ bán 4,3 tấn vàng, giảm khối lượng nắm giữ còn 1.454,3 tấn vàng. Tuần trước, quỹ này bán 46,7 tấn vàng.

Nhà đầu cơ tỷ phú John Paulson hiện là cổ đông lớn nhất của SPDR Gold Trust. Chắc chắn, phiên giảm kỷ lục đêm qua của giá vàng đã gây thiệt hại lớn cho ông Paulson.

Theo An Huy

Những nhà đầu tư trẻ lần đầu được chứng kiến đà rơi thẳng đứng của giá vàng. Sau khoảng 30 năm vàng lại tái hiện nỗi ám ảnh ghê gớm như vậy.

Trong nước, có thể nhiều ngân hàng cũng lần đầu tiên choáng váng đến như vậy.

“Có thể dùng từ “khủng hoảng giá vàng”. Nói khủng hoảng là chính xác. Nó tạo nên cơn bão lớn, nếu không tỉnh táo, không chỉ các tổ chức, nhà đầu tư mà cả nhà quản lý trong nước sẽ bị cuốn theo”, một nhà quản lý ngoại hối nhận định vào tối muộn hôm qua.

Lỗ cả đôi đường

Cuối chiều 15/4, theo trao đổi với lãnh đạo một số ngân hàng thương mại, có hai điểm được lưu ý: một là, họ đang bị “ép” phải nhanh chóng tất toán trạng thái vàng, với sự giám sát của cơ quan thanh tra; hai là, thực tế vẫn chưa hết nợ với vàng tài khoản ở nước ngoài.

Theo đó, nếu với tiến độ và sức ép vừa qua, rất có thể hoạt động tất toán sẽ xong cả trước thời hạn 30/6/2013. Lần này nhiều khả năng sẽ không có sự nhượng bộ, khi mà thanh khoản tiền đồng đang ủng hộ, cũng như hoạt động đấu thầu liên tục cung hàng.

Song, qua trao đổi, một số ngân hàng trong cuộc cho biết, họ đang lỗ và có thể bị lỗ nặng ở cả hai chiều, gắn với hai điểm thông tin trên.

Với sức ép tất toán, các nhà băng đang phải mua vàng miếng từ cửa đấu thầu Ngân hàng Nhà nước, mức giá chênh lệch lớn so với thế giới, từ 3 - 4 triệu đồng/lượng trong 6 phiên mở đầu. Với những cú rơi liên tiếp của giá thế giới, chênh lệch đang bị chênh ngày càng rộng, vẫn phải tất toán, vẫn phải mua vào và “cắn răng” lỗ.

Trên vàng tài khoản ở nước ngoài, những cú rơi vừa qua, đặc biệt là phiên lao thẳng tối qua, khả năng bốc hơi tài sản vàng cũng là đáng chú ý.

Hiện không rõ mức độ, các dữ liệu tham chiếu cho cả hai chiều tại bao nhiêu ngân hàng, mức độ tại mỗi thành viên ra sao để có thể ước định tác động. Nhưng chắc chắn là rất lớn.

Một ý kiến trong cuộc cho rằng, Ngân hàng Nhà nước có thể được “giảm sức ép” tất toán, tránh dồn lỗ; còn hoạt động đấu thầu cũng xem xét yêu cầu thu hẹp chênh lệch giá hơn là biến động của nó, bởi trước đây các ngân hàng cũng thực hiện chính sách bán vàng ra để bình ổn…

Trả giá cho quá khứ

Không hẳn vậy. Yêu cầu tất toán trạng thái hiện nay gắn với hai hoạt động: bán vàng của người gửi, dùng vàng huy động để cho vay.

Nếu nhóm “G5” trước đây bán ra bình ổn theo chủ trương chính sách, nay một sự xem xét từ Ngân hàng Nhà nước như ý kiến trên có thể xem là công bằng. Cũng lưu ý rằng, việc bán ra đó có giới hạn chỉ là 40% lượng vàng tồn quỹ, không phải 40% tổng lượng huy động.

Song, sẽ là một sự trả giá đáng chú ý cho hoạt động chuyển đổi xa hơn nữa, cũng như hoạt động huy động và cho vay vàng trước đây.

Trước khi Ngân hàng Nhà nước từng bước cắt bỏ nghiệp vụ huy động và cho vay vàng trong năm 2011 và 2012, một lượng lớn vốn vàng đã được đổi đời. Hàng trăm nghìn lượng vàng đã theo kênh này chảy vào nền kinh tế, mà những hệ lụy còn dai dẳng.

Theo tìm hiểu, có những khoản vay quy mô lớn, kỳ hạn rất dài trong quá khứ, có thể gắn với những bất cập. Nhiều cầu hỏi đặt ra: những ai có khả năng được vay vàng quy mô lớn, sự mạo hiểm khi dùng vốn vàng huy động ngắn hạn cho vay tới 10 - 15 năm như thế nào và áp lực thanh khoản liên quan, vốn vay từ vàng đã đi đâu…?

Cái này dĩ nhiên chỉ các đối tượng liên quan, cơ quan quản lý biết, mà không dành cho số đông. Vấn đề là, cơ cấu kỳ hạn cho vay đó có thể tạo sức ép thanh khoản, lực cầu kích thích chênh lệch giá trong nước và thế giới thời gian qua; khả năng trả nợ của các “đại gia” đến đâu và không loại trừ rủi ro nợ xấu, hay chính ngân hàng phải thay mặt họ đi ra thị trường mua vàng trả lại cho nguồn huy động - thêm cầu đẩy giá và doãng chênh lệch.

Điểm quan trọng nữa là giả thiết, nguồn vốn vay từ vàng lớn có thể đã chảy vào chứng khoán, bất động sản và góp phần thổi thêm bong bóng trước đây; hoặc chảy vào những vụ mua bán để chi phối hoạt động của những ngân hàng thương mại nào đó… Nó là một dòng vốn vay mượn, tiềm ẩn nhiều rủi ro trước khả năng tạo chóng mặt của giá vàng.

Với riêng các ngân hàng thương mại, sự trả giá này, nếu có, cũng không hẳn là quá đắt. Vốn vàng dĩ nhiên đã sinh lãi cho họ trong quá khứ; nguồn vốn chuyển đổi từng thời gian dài ẵm lãi suất cho vay cỡ 20 - 25%/năm, thậm chí cao hơn nữa…

Phải bán cho “tay to”

Đã 6 phiên đấu thầu, khoảng 6 tấn vàng đã được bán ra. Các ngân hàng thương mại là những “tay to” trúng thầu.

Dư luận thời gian rồi ồn ào theo hướng, Ngân hàng Nhà nước mở ra một cánh cửa để những “tay to” đó tất toán trạng thái. Điều đó là rất bình thường, nói đúng hơn là buộc phải khắc phục những vấn đề quá khứ để lại.

Câu hỏi đáng quan tâm hơn là: nếu Ngân hàng Nhà nước không bán ra, họ lấy đâu ra nguồn để tất toán, bởi đã hai năm rồi việc chi ngoại tệ để nhập vàng (kể cả nhập lậu) đã bị cắt đứt? Khi không có cung qua đấu thầu, phải tất toán và tránh vỡ thanh khoản (mà cái giá phải trả nếu vỡ chắc chắn không gói gọn ở họ), họ phải mua bằng mọi giá. Mua bằng mọi cách, bằng mọi giá thì điều gì sẽ xẩy ra?

Dễ thấy hoạt động đấu thầu vàng miếng hiện nay trước hết là để trả lời cho những câu hỏi trên, khắc phục quá khứ, mà nói trả giá cho vàng trong quá khứ cũng không sai. Khi “xử” xong việc tất toán, thu hẹp chênh lệch giá vàng là bước tiếp theo, mà nó đã bớt áp lực từ cái rốn hút hàng tất toán.

Và những người không bao giờ… lỗ

Sau ba mươi năm, cú rơi khủng khiếp như lúc này mới diễn ra. Cứ cho là ngân hàng lỗ cả hai đầu, nhiều nhà đầu tư thua lỗ, tài sản nhiều người dân dành dụm bốc hơi một cách nhanh chóng… Nhưng vẫn có những người không lỗ! Họ là ai?

Hơn 20 triệu lượng vàng miếng SJC đã đưa ra thị trường từ trước tới nay. Một câu hỏi lớn, rất lớn, là nó đã đi đâu? Sao nguồn hàng không quay lại thị trường khiến nó thiếu cung căng thẳng suốt thời gian qua?

Nếu là giới đầu cơ, găm giữ lượng lớn với thời gian dài là điều tối kị. Với đại đa số người dân, vàng nữ trang mới phản ánh đúng sự chắt bóp, dành dụm của nhiều người…

Vậy thì, hàng triệu lượng vàng miếng SJC sẽ nằm ở đâu đó, nó không trở lại giao dịch, và dường như, nó không muốn lộ diện. Nói cụ thể, hàng triệu lượng vàng có thể đang đóng vai trò che giấu tài sản, không phải kê khai, và đương nhiên không rõ nguồn tiền ở đâu để sở hữu. Với những người này, giá vàng có tạo thêm nhiều phiên choáng váng đi nữa, có thể họ vẫn không lỗ!

Còn giao dịch vài hôm nay, cả đại diện Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC) và Tập đoàn DOJI đều cho cái nhìn tổng quan: phần lớn người dân sau một thời gian dài mới thấy giá vàng thấp vậy, nên họ đi mua, lẻ tẻ như một sự dành dụm…

Theo Vneconomy